张明远拿起桌上的矿泉水，话锋突然一转，单独点了一个今晚在会场里四处逢迎、却备受冷落的名字：
“那你怎么看，那个做视频流媒体的……贾跃亭？”
“他？”
楚天合愣了一下，脑海里浮现出那个穿着宽大西装、满嘴宏大词汇的年轻人。他甚至有些不解，张明远为什么会单独提起这个全场最边缘、最像骗子的小角色。
“远哥，恕我直言。”楚天合眉头微皱，毫不掩饰语气里的轻视和反感：
“这人简直就是个满嘴跑火车的投机者。”
“张口闭口就是‘打通PC端和移动端的全生态’、‘重塑视频行业格局’。可据我从别人口中侧面打听到的信息来看，他的那个什么‘西伯尔科技’，现在连个成熟的研发团队都没有，更别提什么版权库和落地项目了！空有一堆生态口号，浮夸冒进。”
楚天合给出了专业的风控死刑：
“这种只会画大饼、毫无落地能力、全靠四处化缘融资来续命的创业者。在资本眼里，就是个无底洞，连一毛钱的风投都不值得砸进去。他可以说是今晚全场，最水的一个。”
张明远静静地听完楚天合的贬低，没有立刻反驳。
他从大衣口袋里摸出打火机，“咔哒”一声弹开盖子。
“天合，你看的大体没错。此人浮躁、务虚、极度热爱造势和炒作概念。”
张明远看着跳跃的火苗，眼神深邃得仿佛能穿透时间的迷雾：
“但是，在当下的时间节点，你只看到了他吹出来的泡沫，却没有看到泡沫底下，那些被他提前攥在手里的、极度稀缺的‘硬通货’。”
楚天合一怔：“硬通货？他一个连实体都没有的空壳公司，能有什么硬通货？”
“牌照！”
张明远一针见血地点破了贾跃亭早期赖以起家的终极底牌：
“天合，你对国家的通信监管政策不够敏感。目前国内的互联网视频流媒体、特别是移动通信增值业务。国家管控严格，相关的运营牌照审批已经近乎停滞！”
“但贾跃亭早年深耕基站配套和通信科技，他敏锐地利用时间差，提前在手里囤积了大量稀缺的网络视听、以及省级通信增值业务的特许牌照！”
（这也是为什么在后世，乐视能够在初期迅速崛起、甚至能在各大运营商那里拿到合作通道的底层原因。在草莽时代，技术可以买，团队可以挖，但合法运营的牌照，那是拿钱都买不到的政治资源！）
张明远看着楚天合惊愕的神情，继续深入拆解：
“第二，渠道与人脉价值。”