上海沦陷之后，日本人占领了上海。果然想到了黄金荣，希望上海滩上有威望的人能出面坐镇，稳得局面。
日军后防司令佐藤大佐，有意请他出山，担任上海市市长。
佐藤到黄府探望黄金荣，发现黄金荣脸色蜡黄，身上裹着厚棉被，还让护士搀着，看似病得很重。
佐藤寒暄了一圈，说明来意，邀请黄金荣出任市长。
黄金荣诚惶诚恐地说道：“承蒙皇军看得起黄某，可我不识字，做不好这个官。再说我病成这样，怕是没几天活头了，您还是另找高明吧。”
佐藤知道黄金荣推辞，无奈走了。
黄金荣把被子一扔，笑着说道：“这副氯丙嗪的西药还真管用！一针下去，让我演戏如此逼真。让老子当汉奸？也亏佐藤高看了！”
黄金荣不想当这个市长，但是底下人希望他当，不时的来劝。
黄金荣怒了，骂道：“我要是当汉奸，委员长脸上没光，他还要抗日，咱们不能拖他后腿。咱们虽然上不了台面，但也是炎黄子孙，让人戳脊梁骨的事，我干不出来！”
后来，佐藤又多次请黄金荣去面谈，软硬兼施，威逼利诱。
黄金荣是什么人，大风大浪中走过的人，他回答了一句足以载入史册，豪气干云的话：
“我虽然没读过多少书，但我知道岳飞！”
日本人拿他没办法，又不敢动他，只好放弃了。
从此黄金荣闭门谢客，不问世事。
“我一向看不起这些流氓头子，但说实话，我现在还是挺佩服黄金荣和杜月笙的。”孟绍原叹息一声：
“至少，他们都是真正的中国人！”
“黄金荣做的还不止这些。”吴静怡接口说道：“上海市民纷纷躲进法租界避难，人数暴涨到百余万，一时间衣食住行医都成了大问题。
黄金荣不可能躲清净了，出面联系了一些爱国巨商，一同捐款捐物，成立上海难民救济委员会。把他自己的大世界临时建成租界内最大的难民收容所，收容避难的民众。
大量难民涌入，生意没法做了。他把名下所有娱乐场所全部空出来，改成收容所。嘱咐手下，说‘都是中国人，你兄弟姐妹有难，你能见死不救？赶紧买粮食，不能饿死一个。每个园子要开一个诊所，不能断药。’