李向南点出的“限制多”和“影响后续融资能力”这两点，正是政策制定时需要反复权衡的关键。
他沉声道：“规矩是双刃剑，既要保护投资者，维护市场信心，又不能把企业捆得太死。这个度，确实需要好好把握，小李你说的不错。”
宋辞旧也感到了压力，喃喃道：“门槛高，规矩严……这确实是个大问题。看来这债，不是想发就能发，想发多少就发多少的。”
李向南嗯了一声，伸出第三根手指，这是最后一根。
“第三个坑，就是‘胃口大，但锅只有这么大’！”
这个比喻相当形象，李向南话虽然严肃，但语气显然已经轻松了不少，摸了宋家二叔面前一包烟，点燃抽起来。
“债券融资，虽然理论上能筹集巨额资金，但实际操作起来，是有‘天花板’的。就像咱们家吃饭，锅就那么大，想多盛点饭也盛不下。国家为了保护投资者，防止企业过度举债把自己玩垮了，肯定会像刚才说的，用法律法规明确规定，一家公司发行的所有债券加在一起，不能超过它净资产，也就是家底儿的一个安全比例。
这个比例，我估计未来出台的法律，可能就会定在百分之四十左右。也就是说，如果咱们龙信公司净资产有100块钱，最多只能发40块钱的债券。这个限制，就像给咱们的融资规模套上了一个‘紧箍咒’。如果咱们需要的资金量特别巨大，远远超过了这个比例，那债券这条路，可能就满足不了全部需求了。咱们还得想别的办法来补充。”
宋乾坤老爷子听到这里，缓缓点头：“是这个理儿。有多大锅，下多少米。借钱也得量力而行，不能把肚子撑破了。”
李向南总结道：“所以啊，宋伯父，二叔，爷爷，债券这工具，威力巨大，用好了，真能解咱们燃眉之急，为实业发展引来活水。但它的风险和责任，也绝对不容小觑。刚性兑付的压力、严格的发行条件和监管限制、以及融资规模的上限，这些都是咱们在决定走这条路之前，必须反复掂量、充分评估、做好万全准备的‘硬骨头’！绝不能只看到肉香，忘了骨头硬！”
当李向南最后一个字落下，整个书房里，陷入了一种前所未有的、近乎凝固的寂静。
茶香依旧袅袅，炭炉上的水壶早已不再咕嘟，连风似乎都停了。
只有阳光，透过藤叶的缝隙，在屋内投下斑驳的光影，无声地移动着。
宋辞旧僵在原地，像一尊被点穴的雕像。
他脸上的肌肉微微抽动着，眼神复杂到了极点。
震惊？
有！
李向南对债券利弊的剖析，其深度和全面性，远超他的想象。
这绝不是一个灵光一闪的点子，而是经过深思熟虑、对金融本质有着深刻洞察的成熟方案！
担忧？
更有！
那“刚性兑付”四个字，像四块巨石压在他的心口，让他几乎喘不过气。
巨大的机遇伴随着巨大的风险，这巨大的反差冲击着他的神经，让他一时竟不知该狂喜还是该恐惧。
更关键的是，他看向李向南的眼神，已经不再是看一个晚辈，而是看一位足以在金融领域指点江山的……大师！
这年轻人，他怎么能把这么复杂的东西，看得如此透彻，讲得如此明白，而且如此通俗易懂？
他知道，李向南晓得的那些专业术语，一定更多，只不过在这里，在这书房里，他选择用最粗俗最浅显的话，非常生动又形象的将那些道理和逻辑讲清楚了！
宋乾坤老爷子靠在椅背上，闭着眼睛，胸口微微起伏。